Escenario negativo para inversiones en petróleo y gas para 2020: Moody’s
“Las condiciones de negocio variarán en 2020, lo que contribuirá a condiciones generales estables”, afirma Nymia Almeida, Senior Vice President de Moody’s. El cambio hacia la exploración y producción favorece la calidad crediticia de la compañía petrolera estatal de Brasil, mientras que la producción en 2020 parece como mucho estable en México a medida que cesan las inversiones.
El ambiente de inversiones en México en petróleo y gas es negativo para 2020, ya que la compañía petrolera estatal PEMEX tiene una capacidad limitada para aumentar las inversiones y cumplir con los objetivos de producción y reservas. La compañía brasilera Petrobras continuará con su desapalancamiento mientras aumenta la producción de petróleo y gas en las áreas de presal. En Argentina, es probable que el nuevo gobierno apoye la inversión en exploración y producción (upstream) y transporte y almacenamiento (midstream), pero las débiles cuentas fiscales del país limitan la capacidad del gobierno para brindar soporte.
Si bien las inquietudes geopolíticas y económicas y las tensiones comerciales opacarán a los mercados de metales a nivel global en 2020, la mejora de las estructuras de capital ha dado lugar a menor apalancamiento y menor riesgo de liquidez para los productores latinoamericanos. “Muchas compañías mineras de la región han mejorado las bases de costos y reducido la deuda desde 2015, dejándolas mejor preparadas para una recesión del mercado, aunque una mayor disminución de los precios aumentaría los riesgos”, afirma Barbara Mattos, Senior Vice President de Moody’s.
Las consideraciones ambientales y sociales serán más relevantes para el sector minero de la región, con crecientes demandas de transparencia y mejora dentro de la industria de metales y minería.
A medida que Brasil reanuda su crecimiento, aumentará la demanda interna de productos siderúrgicos de las industrias automotriz y de bienes de capital del país, apoyando una recuperación gradual de la confianza de las compañías siderúrgicas brasileras. Por otro lado, las exportaciones seguirán siendo bajas ante el aumento del proteccionismo en los Estados Unidos y una mayor competencia de productores como China y Turquía.
La disminución de los ingresos operativos y de los precios de la pulpa de papel, en medio de altos inventarios, combinado con un mayor apalancamiento para el segmento de papel y celulosa de América Latina, determinan nuestra perspectiva negativa para este sector.
Los suscriptores de Moody’s pueden consultar el reporte en http://www.moodys.com/
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