La CFE irá al extranjero a emitir deuda
Los
recursos levantados por la colocación de bonos serán utilizados para
hacer frente a gastos de capital de largo plazo, de acuerdo con S&P
Global Ratings.
La Comisión Federal de Electricidad (CFE), planea emitir notas senior no garantizadas en el mercado internacional por 700 millones de dólares, a un plazo de 30 años y con un interés fijo.
Los recursos que obtenga por la colocación de los bonos en los mercados bursátiles internacionales los utilizará la empresa eléctrica del Estado para pagar gastos de capital de largo plazo de obras públicas financiadas bajo el esquema de Pidiregas (Proyecto de Inversión de Infraestructura Productiva con Registro Diferido en el Gasto Público), de acuerdo con información de S&P Global Ratings.
La calificadora estadounidense de riesgo crediticio puntualiza en un documento, que estos gastos van dirigidos principalmente “en activos con una vida útil de largo plazo en el segmento de generación de la Comisión Federal de Electricidad”.
La calificadora asignó una nota de ‘BBB+’ con perspectiva Negativa para la emisión internacional, todavía en el cajón con rango de inversión.
Dicha calificación hace notar que el emisor tiene capacidad adecuada para cumplir con el pago de sus compromisos financieros, pero ante condiciones económicas adversas podría enfrentar presiones.
Sin embargo, S&P Global Ratings agrega en su análisis que las subsidiarias de la empresa productiva del Estado respaldarán el cumplimiento de pago de las notas.
También cubrirán el resto de las obligaciones financieras futuras y actuales de la entidad.
“Aunque CFE busca optimizar su estructura de capital principalmente reduciendo sus costos financieros, y de esta manera incrementar su generación de flujo de capital, seguimos proyectando indicadores financieros estables, pero altamente apalancados”, opinó la calificadora de riesgo crediticio.
Otras colocaciones
En el 2019, la emisora emitió bonos Formosa por 615 millones de dólares, teniendo un doble listado en las bolsas de valores de Taipei y Luxemburgo, que se colocó a una tasa de TIIE28+ 95 puntos base a un plazo de años entre inversionistas internacionales de Taiwán, Hong Kong, Reino Unido y Singapur.Estos recursos que se recaudaron con la colocación de los bonos de la CFE, se utilizaron para el refinanciamiento de Pidiregas por 8,800 millones de pesos, según indica en una presentación para inversionistas, lo que significará ahorros por 3,800 millones de pesos en su costo de deuda por los próximos tres años.
La compañía eléctrica reportó un endeudamiento por un monto total de 353,428 millones de pesos a finales del 2019.
De dicha cifra, dijo que hasta el 85% presenta vencimientos a largo plazo. La deuda por Pidiregas ascendió a 177,625 millones de pesos.
La calificadora S&P Global Ratings estimó que el índice de deuda a EBITDA de la Comisión Federal de Electricidad sea de 5 y 5.5 veces en los siguientes 12 a 24 meses.
Apoyo federal
De ahí que la calificación que le otorgó toma en cuenta el apoyo que tiene del gobierno de México en caso de que necesite un apoyo extraordinario.“Seguimos considerando que la CFE tiene un rol crítico al proporcionar un servicio clave al país, ya que tiene el monopolio sobre la transmisión y distribución de electricidad en el negocio de generación de energía eléctrica en México para el futuro próximo”, consideró la evaluadora estadounidense de riesgo de crédito con sede en la ciudad de Nueva York.
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